Cómo lograr un 12% anual garantizado y libre de impuestos: la inversión en whisky de lujo

En un panorama financiero donde el Banco Central Europeo mantiene los tipos de interés en el 2,25%, obtener una rentabilidad superior al 3% o 4% con instrumentos de renta fija se ha convertido en una tarea compleja. Incluso cuentas remuneradas como la de Trade Republic ofrecen rendimientos modestos. Sin embargo, ha surgido una alternativa que promete un 12% anual garantizado —es decir, sin riesgo de pérdida de capital— y, lo que resulta aún más sorprendente, libre de impuestos. Para quienes prefieran asumir cierto riesgo, la rentabilidad histórica supera el 20% anual. El activo detrás de estas cifras no es otro que las botellas de whisky de lujo.

El contexto actual: bajos rendimientos y nuevas alternativas

Con las tasas de interés oficiales en mínimos relativos, los inversores particulares buscan desesperadamente productos que ofrezcan una rentabilidad real positiva. Los bonos gubernamentales apenas superan el 2%, y los bonos corporativos de alto riesgo alcanzan como mucho el 4%. En este escenario, una propuesta que garantiza el 12% anual sin comisiones y con ventanas de liquidez semestrales resulta extraordinariamente atractiva. La empresa que ha lanzado esta oferta en España es The Spirits Club, una firma fundada por expertos italianos en bebidas de alta gama y con sede en Londres.

¿Cómo funciona la inversión en whisky?

El mecanismo es sencillo: el inversor adquiere botellas físicas de whiskies y otros destilados de lujo. Estas botellas son almacenadas por la entidad en un depósito regulado de Londres, conocido como London City Bond, o en Glasgow, considerada la capital mundial del whisky. El proceso es similar a la compra de oro físico, que también requiere un almacenamiento seguro. La selección de las botellas no es aleatoria: según la firma, se eligen exclusivamente aquellas que cumplen criterios de escasez, prestigio de la destilería, demanda internacional y potencial de revalorización.

«Seleccionamos exclusivamente botellas de whisky y destilados prémium atendiendo a criterios de escasez, prestigio de la destilería, demanda internacional y potencial de revalorización», explican desde The Spirits Club.

Dos caminos para invertir: garantizado o a mercado

La firma ofrece dos modalidades de inversión claramente diferenciadas, adaptadas a distintos perfiles de riesgo:

• Opción garantizada (12% anual): El inversor obtiene un rendimiento fijo del 12% sin comisiones de ningún tipo. Existen ventanas de salida semestrales, lo que proporciona liquidez periódica. Esta modalidad está diseñada para quienes desean seguridad absoluta y no quieren preocuparse por las fluctuaciones del mercado.
• Opción de mercado (rentabilidad histórica superior al 20% anual): El inversor compra las botellas y las vende cuando lo desea, sin plazo mínimo ni máximo de permanencia. En este caso se aplica una comisión inicial del 5% «destinada a cubrir transporte, almacenaje, seguro y gestión administrativa», y una comisión de éxito del 15% sobre el beneficio obtenido en la venta. Según la compañía, desde el inicio de la operativa esta opción ha ofrecido una rentabilidad media anual superior al 20%.

«Mucha gente no se creía estos resultados, así que lanzamos la opción garantizada para que no tuvieran recelos. Y el resultado es que, al cabo del año, la mayoría se cambia a la modalidad de mercado porque ve que la rentabilidad es mucho mayor», comenta Pedro Hernáez, head of Investments & Commercial para España y Latinoamérica.

¿De dónde provienen las ganancias?

La rentabilidad de esta inversión se fundamenta en dos pilares. El primero es la escasez intrínseca de los activos: The Spirits Club trabaja habitualmente con ediciones ultralimitadas de entre 30 y 200 botellas. A medida que los coleccionistas adquieren parte de esas botellas o se destinan al consumo, la oferta disponible se reduce, lo que impulsa al alza el valor de las restantes. El segundo pilar es la existencia de una red internacional de compradores formada por coleccionistas privados, establecimientos de hostelería de alta gama, importadores especializados de Europa, Asia y América, y casas de subasta. Esta red garantiza la demanda de las botellas en el momento de la venta.

Ventajas fiscales para el inversor español

Uno de los aspectos más llamativos de esta inversión es su tratamiento fiscal en Reino Unido. La inversión en whisky está exenta de IVA, impuestos especiales al alcohol y plusvalía, siempre que las botellas se mantengan en un almacén regulado (bonded) supervisado por HM Revenue & Customs. Esto significa que el inversor español no tributa por las ganancias obtenidas, lo que incrementa significativamente la rentabilidad neta. Esta ventaja se debe a que el whisky es considerado un activo tangible que sufre evaporación, y su almacenamiento en régimen de depósito suspende el devengo de impuestos.

Seguridad y transparencia: cómo evitar estafas y riesgos

Para disipar dudas sobre la legitimidad de la operación, la compañía envía al inversor toda la documentación y los certificados de propiedad antes de realizar el pago. De esta forma, el comprador puede verificar que las botellas existen y están a su nombre. En cuanto a la seguridad física, el almacén cuenta con un seguro de AXA que cubre el precio de mercado de cada botella en el momento del siniestro (robo, incendio, etc.), no el precio de compra. Esto protege al inversor frente a posibles pérdidas materiales.

Respecto al riesgo de mercado —la posibilidad de que el precio del whisky baje—, la firma afirma que nunca ha ocurrido y que resulta muy improbable debido a la naturaleza de las botellas seleccionadas: ediciones limitadas y en constante reducción. Cada vez que una botella se compra, se retira del mercado, lo que refuerza su escasez. Además, la demanda global sigue creciendo, especialmente por la entrada de compradores de India y China, así como por los aranceles cero aplicados por Estados Unidos a ciertos productos de lujo.

Perspectivas futuras: el whisky como activo de lujo

Los datos históricos respaldan la tendencia alcista. Según el Knight Frank Luxury Investment Index, el whisky de lujo se ha revalorizado un 280% en los últimos diez años, superando incluso al oro. Las proyecciones de la industria apuntan a que esta tendencia se mantendrá o incluso se acelerará en el futuro, impulsada por el crecimiento de la clase media en Asia y la demanda de coleccionistas internacionales. Para quienes buscan diversificar su cartera con un activo tangible, escaso y con ventajas fiscales, la inversión en whisky se presenta como una opción cada vez más relevante en el panorama financiero actual.